Cds Trading System

Credit Default Swaps Uma introdução. Crédito swaps de incumprimento CDS são o tipo mais utilizado de derivados de crédito e uma força poderosa nos mercados mundiais O primeiro CDS contrato foi introduzido pela JP Morgan em 1997 e até 2012, apesar de uma reputação negativa na sequência de A crise financeira de 2008 o valor do mercado foi estimado 24 8 trilhões, de acordo com Barclays Plc Em março do mesmo ano, a Grécia enfrentou o maior padrão soberano que os mercados internacionais já viram, resultando em um payout CDS esperado de cerca de 2 6 Um contrato de CDS envolve a transferência do risco de crédito de títulos municipais títulos de mercados emergentes, títulos garantidos por hipotecas ou dívida corporativa entre dois milhões de dólares. Partes É semelhante ao seguro porque fornece o comprador do contrato, que muitas vezes possui o crédito subjacente, com proteção contra inadimplência, um rating de crédito downgr Ade ou outro evento de crédito negativo O vendedor do contrato assume o risco de crédito que o comprador não deseja ombro em troca de uma taxa de proteção periódica semelhante a um prémio de seguro e é obrigado a pagar apenas se um evento de crédito negativo ocorre É importante Por isso, o vínculo envolvido na transação é chamado de obrigação de referência. Um contrato pode referenciar um crédito único, ou créditos múltiplos. Como mencionado acima, o contrato de CDS não é realmente vinculado a uma obrigação, Comprador de um CDS ganhará proteção ou lucrará, dependendo do propósito da transação, quando a entidade de referência o emissor tiver um evento de crédito negativo Se tal evento ocorrer, a parte que vendeu a proteção de crédito e quem assumiu a Risco de crédito, deve entregar o valor do principal e os pagamentos de juros que a obrigação de referência teria pago ao comprador de proteção Com os títulos de referência ainda tendo algum valor residual deprimido O comprador de proteção deve, por sua vez, entregar o valor em dinheiro atual das obrigações referenciadas ou as obrigações reais para o vendedor de proteção, dependendo dos termos acordados no início do contrato Se não houver nenhum evento de crédito, o vendedor de A proteção recebe a taxa periódica do comprador e os lucros se a dívida da entidade de referência permanecer boa durante a vigência do contrato e nenhum retorno ocorrer. No entanto, o vendedor do contrato está assumindo o risco de grandes perdas se ocorrer um evento de crédito. Especulação CDS têm as seguintes duas usos. Um CDS contrato pode ser usado como uma cobertura ou apólice de seguro contra o padrão de um título ou empréstimo Um indivíduo ou empresa que está exposta a um monte de risco de crédito pode mudar parte desse risco através da compra de proteção Em um contrato de CDS Isso pode ser preferível a vender a segurança definitiva se o investidor quer reduzir a exposição e não eliminá-lo, evitar tomar um imposto acertado, ou apenas eliminar a exposição para um determinado período de tempo. O segundo O segundo é para os especuladores colocar suas apostas sobre a qualidade de crédito de uma determinada entidade de referência. Com o valor do mercado de CDS, maior do que os títulos e empréstimos que os contratos referenciam, é óbvio que a especulação cresceu para ser a função mais comum Para um contrato CDS CDS fornecer uma maneira muito eficiente de ter uma visão sobre o crédito de uma entidade de referência Um investidor com uma visão positiva sobre a qualidade de crédito de uma empresa pode vender proteção e coletar os pagamentos que vão junto com ele, em vez de gastar um Muito dinheiro para carregar sobre as obrigações da empresa s Um investidor com uma visão negativa do crédito da empresa pode comprar proteção para uma taxa relativamente pequena periódica e receber um grande payoff se a empresa inadimplente em seus títulos ou tem algum outro evento de crédito O CDS também pode servir como uma forma de acessar exposições de vencimento que de outra forma seriam indisponíveis, acessar o risco de crédito quando o fornecimento de títulos é limitado, ou investir em créditos estrangeiros sem risco de moeda. N realmente replicar a exposição de uma obrigação ou carteira de obrigações usando CDS Isso pode ser muito útil em uma situação onde uma ou mais obrigações são difíceis de obter no mercado aberto Usando uma carteira de contratos CDS, um investidor pode criar uma carteira sintética de Que tem a mesma exposição de crédito e payoffs. Trading Embora a maior parte da discussão tem sido focada em manter um CDS contrato à expiração, esses contratos são regularmente negociados O valor de um contrato flutua com base no aumento ou diminuição da probabilidade de que uma entidade de referência irá Ter um evento de crédito Maior probabilidade de tal evento faria o contrato vale mais para o comprador de proteção e vale menos para o vendedor O oposto ocorre se a probabilidade de um evento de crédito diminui Um comerciante no mercado pode especular que a qualidade de crédito De uma entidade de referência irá deteriorar-se algum tempo no futuro e vai comprar proteção para o curto prazo muito, na esperança de lucrar com o tran Um investidor pode sair de um contrato vendendo o seu interesse a outra parte, compensando o contrato, inscrevendo outro contrato do outro lado com outra parte, ou compensando os termos com a contraparte original Porque as CDSs são negociadas ao balcão OTC, envolvem O mercado intrínseco do mercado e os ativos subjacentes e são avaliados usando programas de computador da indústria, eles são mais adequados para investidores institucionais e não de varejo. Riscos de Mercado O mercado de CDS é OTC e não regulamentado, e os contratos muitas vezes são negociados tanto que é É difícil saber quem está em cada final de uma transação Existe a possibilidade de que o comprador de risco não pode ter a força financeira para cumprir as disposições do contrato, tornando difícil valorizar os contratos A alavancagem envolvida em muitas transações de CDS eo Possibilidade de que uma desaceleração generalizada no mercado poderia causar incumprimentos maciços e desafiar a capacidade dos compradores de risco para pagar suas obrigações, Acrescenta à incerteza. A linha de fundo Apesar dessas preocupações, credit default swaps provaram ser uma útil ferramenta de gestão de carteira e especulação, e são susceptíveis de permanecer uma parte importante e crítica dos mercados financeiros. O montante máximo de dinheiro dos Estados Unidos Pode contrair empréstimos O teto da dívida foi criado sob a Segunda Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um dado índice de segurança ou de mercado A volatilidade pode ser medido. Um ato que o Congresso dos EUA aprovou em 1933 como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar do investimento. Nonfarm folha de pagamento refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, as famílias eo setor sem fins lucrativos The US Bureau of Labor. A sigla de moeda ou símbolo de moeda para a rupia indiana INR, a moeda corrente de India A rupia é compo de 1.Credit Padrão S Muitas obrigações e outros títulos que são vendidos têm um risco justo associado a eles. Enquanto as instituições que emitem essas formas de dívida podem ter um grau relativamente alto de confiança na segurança de suas Uma vez que estes tipos de títulos de dívida muitas vezes têm longos prazos de maturidade como dez anos ou mais, muitas vezes será difícil para o emitente de saber com certeza Que em dez anos ou mais, eles estarão em uma posição financeira sólida Se o título em questão não for bem classificado, um padrão por parte do emissor pode ser mais provável. Credit Default Swap como Insurance. A credit default swap É, de fato, seguro contra o não pagamento. Através de um CDS, o comprador pode mitigar o risco de seu investimento transferindo todo ou uma parte desse risco para uma companhia de seguros ou outro vendedor do CDS em troca de uma taxa periódica. O comprador de um credit default swap recebe protecção de crédito, enquanto o vendedor do swap garante a solvabilidade do título de dívida. Por exemplo, o comprador de um credit default swap terá direito ao valor nominal do contrato pelo vendedor Do swap, se o emitente padrão em pagamentos. Se o emissor de dívida não padrão e se tudo correr bem o comprador CDS vai acabar perdendo algum dinheiro, mas o comprador está a perder uma proporção muito maior do seu investimento se o emitente padrões E se eles não compraram um CDS Como tal, quanto mais o titular de um título pensa que seu emissor é provável que o padrão, o mais desejável é um CDS e mais o prémio vale it. Credit Default Swap em Context. Any situação envolvendo Um credit default swap terá um mínimo de três partes A primeira parte envolvida é a instituição financeira que emitiu o título de dívida em primeiro lugar Estes podem ser obrigações ou outros tipos de títulos e são essencialmente um pequeno empréstimo tha T o emissor da dívida retira do comprador de valores mobiliários Se uma instituição vende uma obrigação com um prêmio de 100 e um prazo de 10 anos para um comprador, a instituição está concordando em devolver o 100 ao comprador no final do período de 10 anos Período, bem como pagamentos de juros regulares durante o período intercalar. No entanto, como o emissor da dívida não pode garantir que eles serão capazes de pagar o prémio, o comprador da dívida tomou em risco. O comprador da dívida em questão é a segunda parte neste Troca e também será o comprador CDS se eles concordam em celebrar um contrato CDS O terceiro o vendedor CDS, é na maioria das vezes uma instituição de investimento institucional envolvidos na especulação de crédito e vai garantir a dívida subjacente entre o emitente do título eo comprador Se o vendedor de CDS acredita que o risco em títulos que um determinado emissor vendeu é menor do que muitas pessoas acreditam, eles tentarão vender swaps de inadimplência de crédito para pessoas que detêm esses títulos em um esforço para Fazer um lucro Nesse sentido, os vendedores de CDS lucram com os temores do segurador de que o emissor irá default. CDS negociação é muito complexa e orientada para o risco e, combinado com o fato de que credit default swaps são negociados over-the-counter significado Eles não estão regulamentados, o mercado de CDS é propenso a um alto grau de especulação Os especuladores que pensam que o emitente de um título de dívida é susceptível de inadimplência muitas vezes optar por comprar esses títulos e um contrato CDS também Esta maneira, eles garantem que eles vão Por outro lado, os especuladores que pensam que o emitente é improvável que não paguem podem oferecer-se para vender um contrato CDS a um detentor do título em questão e ter certeza de que, mesmo Embora eles estão assumindo o risco, seu investimento é seguro. Embora os swaps de risco de crédito muitas vezes podem cobrir o restante de um prazo de vencimento da dívida desde o momento em que o CDS foi comprado, eles não necessari Por exemplo, se, após dois anos de uma garantia de 10 anos, o proprietário da caução acha que o emitente se dirige a águas perigosas em termos de crédito, o proprietário da garantia pode optar por comprar uma De fato, os contratos CDS podem ser comprados ou vendidos em qualquer ponto durante sua vida útil antes de sua data de vencimento e há um mercado inteiro dedicado à negociação de Contratos de CDS Como esses títulos costumam ter vidas longas, geralmente haverá flutuações no crédito do emissor de títulos ao longo do tempo, levando os especuladores a pensar que o emissor está entrando em um período de alto ou baixo risco. É mesmo possível para os investidores efetivamente mudarem Por exemplo, se um especulador que inicialmente emitiu um contrato de CDS para um segurador acredita que a instituição emissora de segurança em que O especulador pode vender o contrato a outro especulador no mercado de CDS, comprar títulos emitidos pela instituição em questão e um contrato CDS, bem como para proteger esse investimento. Credit Default Swap CDS Trading. Uma única plataforma A troca de obrigações de empresas ao lado de índices de CDS, CDS nomes e opções de índices. CDS Trading. The implementação de OTC derivados mercado reformas como o Dodd-Frank Act e da Regulamentação Europeia de Infra-Estrutura de Mercados EMIR mudou a forma de credit default swaps são negociados. MarketAxess desenvolveu funcionalidade de negociação inovadora e eficiências operacionais para se adaptar a esta paisagem de mercado em evolução e continuar a melhorar a experiência de negociação de crédito. CDS Trading Execution. Our premiada solução de derivativos de crédito oferece uma ampla escolha de protocolos como nosso anônimo all-to-all Protocolos - o nosso Livro de Pedidos Limites Centrais CLOB para CDS SEF Indices e CDS Single-Names - perfeitamente integrado no nosso A Não-expressos ou Solicitação de cotação divulgada RFQ, Click-to-Trade CTT e RFM. CDS Request-for-Market Opções de índice SEF Platform. CDS. RFQ desconhecida com delta. Disclosed RFQ sem delta. CDS Single-Names. O que a MarketAxess está tentando fazer é introduzir o nível de transparência em tela, limpo, eletrônico e transparente, diz um gerente de fundos de hedge com sede em Nova York.- Prêmios de risco 2015, artigo do SEF do ano, janeiro de 2015. Insights e relatórios do CDS. MarketAxess BondTicker é a ferramenta de informação de preços de títulos líder da indústria que os investidores institucionais e comerciantes acesso para análise abrangente pré e pós-negociação e dados de mercado de renda fixa em tempo real BondTicker contém dados FINRA TRACE, não TRACE-disseminated dados, DTCC Swap Repositório de Dados O SDR e os dados europeus de renda fixa dos participantes do Trax Market podem buscar rapidamente dados de SDR de CDS, junto com dados de mercado de títulos corporativos. Dados intra-dia vivos para índices de CDS e opções de índices de CDS. A tabela a seguir apresenta, para o dia especificado acima, o spread ou preço de fim de dia, quando aplicável para os respectivos 5 - teor de ano baseado no composto de produtores de mercado contribuíram níveis fornecidos no sistema de negociação MarketAxess Saiba mais sobre CDS negociação em MarketAxess. Key Benefits. One única plataforma de e-trading de crédito para executar dinheiro e derivados de preços competitivos através de opções de execução de negociação ampla. Patented A MarketAxess foi a primeira plataforma a oferecer negociação eletrônica de índices de CDS. Hoje, a MarketAxess continua inovando com execução de negociação eficiente e funcionalidade única, aprimorando nossa experiência de negociação de clientes. Existem vários Sefs lá fora, mas enquanto nós usamos outros, nós realmente gostamos de MarketAxess, diz um gerente de ativos baseado em Connecticut. Eles também são o único Sef com uma função de RFQ anônima. Isso é algo que certamente estamos aproveitando. , Artigo do SEF do Ano, janeiro de 2015.